Bloomberg — Mesmo com plataformas de previsão como Polymarket e Kalshi ganhando destaque global nos últimos anos, o Japão — assim como seus vizinhos asiáticos, China e Coreia do Sul — permaneceu como uma zona proibida devido às rígidas regulamentações contra jogos de azar.
Isso pode estar começando a mudar, graças a novas e empreendedoras startups que estão encontrando maneiras de contornar as regulamentações. Quem lidera essa tendência são plataformas locais lançadas por empreendedores da Geração Z.
Lideradas pelo Miraima, criado há sete meses, os aplicativos permitem que os usuários apostem em eventos do mundo real e ganhem pontos que podem ser convertidos em recompensas monetárias, como cartões-presente — um sistema de pagamento indireto semelhante à estratégia empregada pelo pachinko, a indústria de jogos de pinball do país, avaliada em US$ 100 bilhões, para se manter legal.
“É um pouco viciante”, disse Ryoga Kamei, um engenheiro de TI na casa dos 20 anos que afirma ter ganho mais de 10.000 ienes (US$ 62) por mês em pontos no Miraima e em aplicativos semelhantes. Fã de futebol, ele aposta principalmente em partidas esportivas. “Acabo abrindo os aplicativos sempre que tenho um momento livre ou quando há notícias que possam alterar as cotações”, disse ele.
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Embora os aplicativos ainda estejam em fase inicial, seu apelo viciante ainda assim impulsionou um rápido crescimento do número de usuários. O Miraima, a maior plataforma desse tipo no Japão, acumulou cerca de 1 milhão de usuários mensais desde seu lançamento em novembro, impulsionado pelo interesse em eventos esportivos recentes, como a Copa do Mundo.
É um dos vários novos aplicativos em rápido crescimento no país, ao lado de sucessos como o Calsee, um monitor de saúde baseado em IA, de acordo com a App Store japonesa da Apple.
A concorrente Poyp lançou um aplicativo semelhante no início deste ano, enquanto a desenvolvedora de jogos para celular Gumi também lançou um jogo de previsão baseado em pontos em junho.
As plataformas japonesas de mercado de previsão, ainda em fase inicial, seguem de perto o modelo do Polymarket e do Kalshi, na medida em que permitem que os usuários apostem nos resultados de eventos ao vivo, que vão desde partidas esportivas até oscilações do mercado de ações e programas de reality shows.
Os jogadores escolhem entre resultados binários ou de múltipla escolha e são recompensados se acertarem.
Mas, ao contrário do Polymarket ou do Kalshi, não há troca de dinheiro: todo o sistema é baseado em tokens virtuais não monetários que podem ser trocados posteriormente por cupons de presente ou pontos de fidelidade em lojas.
Os aplicativos aproveitam a recente popularidade do “poi-katsu” (abreviação de “point katsudo”, ou atividades de pontos), em que os consumidores japoneses transformam as compras em um jogo para acumular pontos de recompensa em plataformas de pagamento como PayPay e Rakuten, da mesma forma que passageiros frequentes acumulam milhas aéreas.
Os usuários do Miraima inicialmente fazem apostas usando pontos ganhos ao criar uma conta, assistir a anúncios ou jogar jogos dentro do aplicativo. Quando os jogadores ganham uma aposta, recebem pontos que podem ser usados para fazer mais apostas, convertidos em recompensas digitais, como vales-presente da Amazon, ou utilizados para pagamentos no PayPay e no Rakuten.
“Vi os mercados de previsão explodirem nos EUA e imediatamente percebi que havia um enorme potencial para isso no Japão”, disse o fundador do Miraima, Keita Adachi, um empreendedor de tecnologia de 27 anos que anteriormente fundou a startup de blockchain Masentic com o apoio do astro do futebol japonês Keisuke Honda. “Como não é possível apostar com dinheiro real, criamos a plataforma com base na forte cultura japonesa de jogos e coleta de pontos.”
A popularidade dos aplicativos reforça a reputação do país como um dos mercados mais atraentes do mundo para jogos, com uma cultura de apostas profundamente enraizada e altos níveis de riqueza familiar.
Para coibir o jogo ilegal no mercado negro, o governo há muito tempo limita essa atividade a estabelecimentos como os de pachinko e as loterias locais. As casas de pachinko contornam as proibições de jogos de azar concedendo fichas aos vencedores, que são trocadas por dinheiro em uma loja separada na mesma quadra.
O governo japonês apoia as apostas em corridas de cavalos, corridas de lanchas e corridas de bicicleta keirin, mas essas atividades passaram recentemente a ser realizadas online. O pachinko também vem perdendo popularidade entre as gerações mais jovens, que preferem navegar na internet em casa a ficar sentadas diante das máquinas. Mas, mesmo em declínio, o setor de pachinko ainda movimentava mais de US$ 100 bilhões em 2024 — mais do que Las Vegas e Macau juntas.
Mais popular entre homens na faixa dos 20 anos, o crescimento do Miraima foi impulsionado pelas eleições para a Câmara dos Deputados do Japão em fevereiro, um momento político crucial que os usuários rapidamente transformaram em um jogo de previsões nacional.
Muitos foram motivados pela ascensão da primeira-ministra Sanae Takaichi, cujo estilo assertivo e a imagem de segurança econômica e força nacional encontraram eco entre os jovens eleitores do sexo masculino e se traduziram em engajamento na plataforma. Nos últimos meses, no entanto, as apostas mais ativas na plataforma têm sido relacionadas a esportes.
Adachi, do Miraima, afirma que a empresa agora está no azul graças às comissões auferidas quando os usuários assistem a anúncios ou baixam aplicativos, embora suas margens ainda sejam extremamente estreitas em comparação com provedores globais de mercados de previsão baseados em criptomoedas, que geram milhões de dólares em receita por meio de taxas de transação e liquidação.
Atualmente, a Polymarket e a Kalshi bloqueiam ou desencorajam os usuários no Japão a fazerem apostas em suas plataformas e não realizaram nenhuma ação oficial de marketing no país. O jogo habitual é punível no Japão com até três anos de prisão, uma lei que dissuade a maioria dos possíveis usuários de tentar usar uma VPN para acessar os sites.
Enxergando possibilidades de longo prazo, a Polymarket nomeou recentemente um representante local para liderar uma campanha de lobby visando a aprovação do governo, segundo pessoas a par do assunto. A Polymarket não quis comentar sobre suas atividades no Japão, mas afirmou ter observado um interesse crescente no país e em toda a Ásia. A Kalshi não quis comentar.
“O Japão ainda tem um mercado de fliperamas onde as pessoas estão dispostas a gastar quantias enormes de dinheiro”, disse Masa Suganuma, analista de jogos e ex-gerente da empresa de videogames Konami. “As empresas estrangeiras sabem que os consumidores japoneses adoram esse tipo de coisa e, sem dúvida, enxergam o potencial.”
Como não há troca de dinheiro real ou criptomoedas em aplicativos como o Miraima e o Poyp, o risco de perder somas significativas é muito menor do que em plataformas globais que permitem apostas com dinheiro e seus equivalentes.
No entanto, a busca gamificada por essas recompensas de pontos por vouchers ainda pode ser considerada viciante, e alguns advogados afirmam que elas ainda podem ser alvo de fiscalização sob as regulamentações japonesas que abrangem sorteios. Por enquanto, os fundadores dos aplicativos afirmam estar em uma posição sólida.
“Nossa lógica é que não estamos sujeitos às restrições relativas a jogos de azar com dinheiro real, pois os usuários não correm o risco de perder ativos com valor real”, afirmou Takanori Shirasaka, fundador de 28 anos da Poyp, lançada em março.
A longo prazo, tanto Shirasaka quanto Adachi, da Miraima, nutrem ambições de monetizar por meio de mercados de previsão com dinheiro real, caso sejam aprovados no Japão. Shirasaka disse que planeja se juntar aos esforços de lobby da Polymarket.
Advogados afirmam que não será fácil e alertam que as plataformas podem sofrer uma repressão ao menor sinal de publicidade negativa.
Embora o Japão tenha legalizado os resorts de cassino em 2018 para atrair turistas e esteja programado para inaugurar seu primeiro resort de cassino em Osaka em 2030, isso virá acompanhado de restrições rígidas, incluindo taxas de entrada elevadas destinadas a impedir que os jogadores se tornem viciados. Autoridades endureceram as restrições em torno dos cassinos online no ano passado, após uma série de escândalos envolvendo celebridades e atletas.
O possível envolvimento de menores complica ainda mais o panorama jurídico. Embora a Polymarket e a Kalshi exijam que os usuários tenham pelo menos 18 anos, os serviços japoneses baseados em pontos atualmente não impõem restrições de idade. “A presença de menores nessas plataformas aumentaria tanto o perfil de risco jurídico quanto a probabilidade de intervenção regulatória”, afirmou Shinichiro Mori, sócio-gerente do escritório de advocacia Mori & Partners, com sede em Tóquio.
Alguns legisladores já pediram uma análise mais detalhada dos mercados de previsão com dinheiro real. O Partido Democrático do Povo, da oposição, solicitou, em abril, uma discussão sobre a regulamentação do setor no parlamento.Muitos dos vizinhos asiáticos do Japão agiram mais rapidamente para restringir essas plataformas.
O órgão regulador da mídia da Coreia do Sul informou no mês passado que havia iniciado uma investigação formal para apurar se a Polymarket hospeda conteúdo de jogos de azar ilegais.
A Índia solicitou aos provedores de internet que bloqueiem o acesso à Polymarket, à Kalshi e a outros sites semelhantes, enquanto a Indonésia proibiu a Polymarket em maio devido a preocupações relacionadas a jogos de azar.
Embora a China não tenha explicitamente proibido os mercados de previsão, sua proibição rigorosa e abrangente dos jogos de azar é vista como abrangendo plataformas como a Polymarket.
Mesmo nos EUA, onde o governo de Donald Trump tem apoiado amplamente as plataformas — com o filho do presidente atuando como consultor tanto do Polymarket quanto do Kalshi —, as empresas se tornaram o foco de preocupações crescentes sobre uso de informações privilegiadas e várias outras questões relacionadas.
Alguns estados afirmaram que elas deveriam estar sujeitas às leis locais de jogos de azar — e ser proibidas — mas a Comissão de Negociação de Contratos Futuros de Commodities (CFTC, na sigla em inglês) argumentou que detém jurisdição exclusiva sobre as empresas.
No Japão, nenhum órgão governamental assumiu a responsabilidade pela fiscalização.
Um representante do Ministério da Justiça do Japão se recusou a comentar sobre a legalidade dos mercados de previsão, mas afirmou que casos individuais serão analisados à luz do Código Penal do país, que proíbe de maneira geral os jogos de azar.
A Comissão de Supervisão de Valores Mobiliários do Japão, que fiscaliza questões como uso de informação privilegiada e manipulação de mercado, não quis comentar.
Hiromi Yamaji, CEO do Japan Exchange Group, operador da Bolsa de Valores de Tóquio, afirmou que será difícil operar mercados de previsão com dinheiro real no Japão, pois “apostar em eventos futuros é amplamente considerado jogo de azar”.
Identificar o uso de informações privilegiadas e determinar como monitorá-lo também seria um desafio, disse ele em entrevista à Bloomberg.
A clareza regulatória provavelmente levará anos de “diálogo e desenvolvimento jurídico”, como foi o caso do pachinko, disse Kohei Tsuji, advogado do escritório Ushijima & Partners.
De qualquer forma, Toyotaka Sakai, professor de economia da Universidade de Keio, afirmou que os mercados de previsão precisam ser regulamentados, em vez de ignorados. “Isso não é apenas uma moda passageira, é uma discussão séria, e a questão de como introduzir os mercados de previsão de forma saudável no Japão não vai desaparecer”, disse ele.
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