As incertezas climáticas e a cautela dos produtores rurais em fechar novos negócios definem o ritmo dos mercados brasileiros de soja e milho. Embora a retenção da oferta seja uma postura comum aos dois grãos, os impactos sobre as cotações divergem: a sustentação dos preços se consolida no complexo soja, enquanto o mercado de milho opera apenas com ajustes pontuais.
Segundo o boletim do Cepea (Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada), divulgado nesta segunda-feira (28), os agricultores continuam evitando a venda de grandes lotes tanto do volume remanescente da safra 2025/26 quanto nas negociações antecipadas para a temporada 2026/27.
Dinâmica e Destaques do Mercado de Soja
-
Oferta enxuta no mercado interno: A postura defensiva dos produtores reduz a disponibilidade de grão para entrega imediata e contratos futuros, garantindo suporte aos preços no mercado doméstico.
-
Fator climático e cambial: O receio quanto aos potenciais impactos do fenômeno El Niño no desenvolvimento do novo ciclo agrícola, somado à valorização do dólar frente ao real, atua como pilar de sustentação para os valores nos praças de negociação.
-
Estímulo do cenário externo: O mercado internacional da oleaginosa encontra impulso em especulações sobre avanços nas relações comerciais entre Estados Unidos e China, além da firmeza nos preços do farelo de soja no mercado global.
Dinâmica e Destaques do Mercado de Milho
-
Cautela dos dois lados da mesa: O excesso de precipitações registrado recentemente no Sul e Sudeste atrasou os trabalhos de campo e levou produtores a limitar as vendas no mercado disponível. Do lado comprador, contudo, há tranquilidade devido ao bom nível dos estoques de curto prazo.
-
Ritmo exportador e oferta futura: Consumidores e indústrias realizam compras apenas para cobrir necessidades imediatas, avaliando que o ritmo lento das exportações brasileiras e o avanço da colheita nos EUA e do plantio no Brasil aumentarão a oferta do cereal nas próximas semanas.
-
Pressão potencial sobre os preços: Caso a maior disposição de venda se confirme à frente com a necessidade de abrir espaço nos armazéns, a tendência é de aumento da oferta disponível e consequente pressão negativa sobre as cotações.
De acordo com a análise do Cepea sobre a assimetria entre as duas commodities: “Embora o clima seja uma preocupação comum aos dois mercados, a demanda diferencia o comportamento dos preços. Na soja, a oferta restrita encontra apoio direto no câmbio e no cenário externo favorável; no milho, os estoques ainda confortáveis das indústrias e a expectativa de novas vendas limitam qualquer reação sustentada dos valores.”
