Bloomberg — A Berkshire Hathaway gastou cerca de US$ 4,5 bilhões para recomprar suas próprias ações no segundo trimestre e comprou quase US$ 20 bilhões em ações no período, sinais de que o CEO Greg Abel está colocando mais da montanha de caixa da empresa para trabalhar.
A Berkshire começou a recomprar suas próprias ações no primeiro trimestre, pela primeira vez em mais de um ano. No início deste ano, Abel disse que a Berkshire retomava as recompras porque os executivos consideravam que o “valor intrínseco” dessas ações superava seu preço de mercado.
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“As pessoas vão se sentir encorajadas pelas recompras”, disse Cathy Seifert, analista da CFRA Research. “É também a maneira de Greg assumir o leme e se afirmar.”
As recompras de ações proporcionaram aos acionistas sua maior distribuição trimestral desde 2021. A reserva de caixa da firma caiu para US$ 365,5 bilhões no segundo trimestre, ante cerca de US$ 397 bilhões no período anterior.
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O lucro operacional subiu 16% nos três meses até junho, para quase US$ 13 bilhões, impulsionado em parte por ganhos na divisão de manufatura, serviços e varejo do conglomerado, bem como em seu negócio de concessionárias de serviços públicos (utilities), disse a empresa, sediada em Omaha, Nebraska, num comunicado no sábado (8).
Os resultados da Berkshire costumam ser acompanhados de perto porque seus negócios — que vão de seguros a ferrovias, energia e manufatura — fornecem um retrato da saúde da economia dos Estados Unidos.
Após anos de aquisições relativamente discretas sob Warren Buffett, que frequentemente reclamava das altas avaliações de mercado, seu sucessor fechou transações bilionárias em sequência.
O recém-empossado CEO gastou US$ 6,8 bilhões para comprar a construtora de casas Taylor Morrison Home, uma aposta de valor típica, ao mesmo tempo em que entregou US$ 10 bilhões à Alphabet, dona do Google, para apoiar seus investimentos relacionados à inteligência artificial, uma nova área para o conglomerado.
O negócio coloca a Alphabet entre as cinco maiores posições da Berkshire ao fim do trimestre, substituindo a Chevron. A transação da Taylor Morrison foi concluída no terceiro trimestre.
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Na metade de seu primeiro ano no comando da Berkshire Hathaway, Abel foi elogiado pelos acionistas por sua liderança.
Ainda assim, as ações classe B da Berkshire subiram 3,8% neste ano até o fechamento do mercado na sexta-feira, ante um ganho de cerca de 13% do S&P 500 — um índice de referência que o próprio Buffett citava com frequência.
Melhorias operacionais
O lucro líquido da unidade ferroviária da Berkshire, a BNSF, subiu 6,3%, para cerca de US$ 1,6 bilhão, em meio a maiores volumes de transporte, apesar dos custos mais altos de combustível.
A CEO da BNSF, Katie Farmer, foi incumbida de melhorar a margem operacional da unidade e reduzir a distância em relação a seus pares mais eficientes.
A Geico, a principal contribuinte para os resultados de seguros da Berkshire, registrou lucro antes de impostos com subscrição que caiu 45%, para US$ 994 milhões, no segundo trimestre, em meio a maiores perdas e a um aumento nas comissões e despesas com publicidade.
“Isso contrasta fortemente com o que vemos em algumas outras seguradoras” que enfrentam dificuldades nas vendas por causa da concorrência, mas ainda reportam “lucros de subscrição realmente fortes”, disse Seifert.
A queda mais do que compensou os ganhos nos outros negócios primários de seguros e resseguros da Berkshire, resultando numa queda de 13% no lucro líquido de subscrição de todo o grupo de seguros, para US$ 1,7 bilhão.
No período, o lucro líquido do conjunto de unidades de manufatura, serviços e varejo do conglomerado saltou 24%, para US$ 4,5 bilhões, enquanto os lucros do negócio de concessionárias de serviços públicos da Berkshire dispararam 27%, para US$ 891 milhões.
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