Bloomberg — Quando a gestora americana Iconiq realizou seu primeiro investimento na Anthropic, em 2025, a desenvolvedora de inteligência artificial estava avaliada em US$ 183 bilhões — mais do que praticamente qualquer outra startup de tecnologia no mundo — e a caminho de se tornar um gigante da IA.
No entanto, mesmo a aposta da Iconiq em um estágio mais avançado da empresa está agora prestes a gerar retornos gigantescos, à medida que a Anthropic se aproxima de sua estreia em Wall Street.
A empresa de investimentos, que injetou mais de US$ 6 bilhões na Anthropic, detém uma participação no valor aproximado de US$ 17 bilhões com base na mais recente avaliação de mercado privado da empresa de IA, de US$ 965 bilhões, segundo fontes a par do assunto que falaram com a Bloomberg News.
O valor do investimento da Iconiq — o maior negócio de sua história — poderia dobrar se a Anthropic concretizar sua oferta pública com uma avaliação de até US$ 2 trilhões, como alguns esperam.
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A iminente abertura de capital da Anthropic deve gerar ganhos de vários bilhões de dólares para as principais empresas de capital de risco, empresas de tecnologia e investidores independentes que apoiaram a fabricante do chatbot Claude desde sua fundação, em 2021.
A lista de vencedores inclui investidores pioneiros com visão de futuro, bem como aqueles que entraram relativamente mais tarde, mas se beneficiaram da rápida ascensão da empresa e do aumento vertiginoso de seu valuation ao longo do último ano.
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A Spark Capital, única empresa de capital de risco conhecida por ter um assento no conselho de administração da startup, investiu US$ 75 milhões na Anthropic em 2023, segundo uma fonte, marcando seu maior investimento de todos os tempos. Sua participação vale agora US$ 7 bilhões com base na avaliação atual, afirmou a fonte.
A Sound Ventures, uma empresa pouco conhecida fundada pelo agente artístico Guy Oseary e pelo ator Ashton Kutcher, investiu US$ 35 milhões nessa mesma rodada, com uma avaliação de US$ 5 bilhões, segundo outra fonte.
Desde então, a empresa investiu US$ 400 milhões em rodadas de financiamento subsequentes, o que resultou em uma participação avaliada em bilhões de dólares, afirmou a fonte. A empresa é agora dirigida por Oseary e Effie Epstein, sócia-gerente. Kutcher deixou o cargo no início deste ano.
Em contrapartida, a Sequoia Capital, a renomada empresa de capital de risco que apostou desde cedo na OpenAI, só emitiu seu primeiro cheque à Anthropic no início deste ano. No entanto, os US$ 3 bilhões que injetou na startup renderam à Sequoia uma participação de aproximadamente 1%, segundo uma pessoa a par do assunto, o que a coloca em posição de obter um retorno significativo.
O fundo soberano de Cingapura, GIC, também detém cerca de 1% da Anthropic após investir mais de US$ 4,5 bilhões na empresa, a partir de seu primeiro investimento no ano passado, afirmou uma pessoa, que, assim como outras, falou sob condição de anonimato, uma vez que a informação não é pública. Em agosto, a Anthropic formou uma parceria estratégica com o GIC e a Macquarie Asset Management para construir data centers.
A Anthropic, a Sequoia, a Iconiq, a Sound e o GIC se recusaram a comentar. A Spark não respondeu a um pedido de comentário.
O Wall Street Journal já havia divulgado anteriormente alguns detalhes sobre os retornos da Spark.
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Espera-se que a Anthropic apresente publicamente a documentação para o IPO nos próximos dias, dando início ao processo de oferta pública que poderia servir como um evento de criação de riqueza praticamente sem precedentes — aumentando o patrimônio líquido de seus sete cofundadores bilionários e transformando muitos dos milhares de funcionários da empresa em milionários.
O ganho inesperado com a oferta pública inicial provavelmente também repercutirá em todo o ecossistema de tecnologia e capital de risco, ajudando a impulsionar futuros investimentos em IA em um momento de crescentes preocupações com uma possível bolha.
Assim como sua arquirrival OpenAI, a Anthropic recorreu a inúmeras fontes de capital para financiar seus investimentos onerosos em chips, data centers e talentos, com o objetivo de construir melhores modelos de IA e apoiar a crescente adoção de sua tecnologia.
Alguns dos maiores fornecedores da Anthropic, incluindo o Google, da Alphabet, a Amazon e a Nvidia, investiram bilhões na startup. Esses acordos, que suscitaram preocupações sobre esquemas de financiamento circulares que sustentam a explosão da IA, devem gerar retornos substanciais para as grandes empresas de tecnologia.
Em seus primórdios, no entanto, a Anthropic recebia apoio principalmente de investidores-anjo abastados, como o ex-CEO do Google, Eric Schmidt, e o cofundador da FTX, Sam Bankman-Fried, que caiu em desgraça.
Schmidt detém cerca de 1% das ações da empresa, segundo reportagem da Bloomberg News, o que o coloca na posição de obter um dos maiores ganhos entre todos os acionistas individuais.
Em 2023, a Menlo Ventures tornou-se uma das primeiras empresas de capital de risco a apoiar a Anthropic, num momento em que a desenvolvedora era vista como uma azarão em relação à OpenAI, com receita praticamente insignificante.
A Menlo Ventures injetou mais de US$ 1 bilhão na Anthropic, incluindo um investimento de US$ 500 milhões para liderar a rodada de financiamento da Série D da Anthropic — a maior aposta já feita pela empresa de capital de risco.
A participação da empresa de capital de risco valia US$ 14 bilhões com base na rodada de financiamento mais recente, segundo reportagem da Bloomberg News. Isso representa uma participação inferior a 2%, afirmou uma fonte.
A Lightspeed Venture Partners, que investiu inicialmente na Série D da Anthropic e nas rodadas subsequentes, também detém uma participação inferior a 2%, afirmou outra fonte.
O New York Times já havia noticiado anteriormente sobre a participação da Lightspeed. (Outros grandes investidores de capital de risco na Anthropic incluem o Founders Fund, de Peter Thiel, a Altimeter, a Coatue e a Greenoaks.)
Representantes da Menlo e da Lightspeed se recusaram a comentar.
“Fazer uma aposta contra a maré é como se ganha dinheiro”, afirmou Venky Ganesan, sócio da Menlo, em uma entrevista em junho sobre os primeiros investimentos da empresa na Anthropic. “Foi um período solitário; quase ninguém queria investir.”
— Com a colaboração de Shirin Ghaffary.
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